字節跳動IPO倒計時?

楊繼云 · 2020-04-02 10:18

字節跳動能否撐起千億美金,還是未知數。

一筆從未公開的投資浮出了水面:美國老虎環球基金宣布已入股抖音和TikTok母公司字節跳動。

3月30日,老虎環球基金在給投資者的信中透露:過去21個月中,以低價購買了字節跳動的股權。據悉,老虎環球基金一開始以375億美元估值入股字節跳動,后來通過在二手市場收購更多股權,增加了對字節跳動的持股比例。

投資界向字節跳動方面求證,對方回復稱不予置評。但外媒爆出了更多細節:字節跳動的股權最近在二手市場易手,估值在900億美元至1000億美元之間。換言之,老虎環球基金最早的一筆投資在短短21個月賺了兩倍多。

自2020年以來,逆勢增長的字節跳動成為VC/PE圈私下討論的焦點。一位投了今日頭條的投資機構創始人在朋友圈寫道:“疫情中受益的是TikTok和Lark,字節跳動的海外短視頻和在線辦公產品。”2月,TikTok的下載量創下有史以來單月最高紀錄,迄今全球總下載量逼近20億次。

創業八年,如今這個龐然大物開始著手準備IPO。一位接近字節跳動的人士告訴投資界,字節跳動是否到美股IPO,很大程度上取決于美國監管層面對于抖音和TikTok的態度,“不封殺(TikTok)就去。”

一筆長達21個月的投資:字節跳動估值暴漲至1000億美元

3月30日,老虎環球基金宣布已成為了字節跳動的股東。

字節跳動最新一筆公開投資是在兩年前。2018年9月,媒體圈紛紛流傳字節跳動獲得軟銀、KKR、春華資本等機構投資的30億美元融資,兩個月后,軟銀公開證實的確出手字節跳動,但對投資金額絕口不提。自此,字節跳動估值達750億美元,成為全球估值第二高的獨角獸。

也是從那時起,老虎基金開始布局,但并未公開。直至到2020年3月30日,老虎基金在最近給投資者的信中透露了這筆投資:“在過去21個月中,以未來自由現金流的較低倍數購買了字節跳動的股票。”

據知情人士表示,老虎基金開始以大約“750億美元估值”一半的價格即375億美元獲得字節跳動股權,后來通過在二手市場收購更多股權,增加了對字節跳動的持股比例。但具體的投資金額并沒有披露。

更多的細節流出。根據外媒的報道,字節跳動的股權最近在二手市場易手,估值在900億美元至1000億美元之間。對于這些投資入股交易,老虎基金拒絕置評,字節跳動也回復稱:對市場傳言不予置評。

針對最新1000億美元估值的說法,字節跳動也沒有給出進一步的回應。不過,北京某專注老股轉讓的投資人向投資界透露,近期市場有個人LP正在轉讓字節跳動的老股,“比較著急,自己的資金壓力比較大,為了緩解一下。”

猛獸獨行,但夾道圍觀者眾,字節跳動的估值時時牽動各方神經。盡管業界最常以750億美元的估值來衡量字節跳動,但這已經是近兩年前的評判數字,實際上從去年起就曾不斷有消息表明字節跳動的估值升到900億美金。

2019年4月,字節跳動開啟大范圍期權換購,以期權變年終獎。當時,據部分知情人士透露,對老員工來說,44美元的每股期權價值所對應的公司估值為660億美元,而新員工期權的60美元,所對照的估值則為900億美元。雖然估值成謎,但一個不爭的事實是,字節跳動已成一個龐然大物。

靠什么撐起千億美金估值?沒想到,大家最終的敵人是字節跳動

外界好奇,這家公司靠什么撐起千億美金估值?

過去幾個月,字節跳動的逆勢增長速度令人咋舌。一位投資了今日頭條的機構創始人在朋友圈寫道:“疫情中受益的是TikTok和Lark,字節跳動的海外短視頻和在線辦公產品。動蕩的世界格局下,手握現金安全,還是選擇最有創新生命力的組織安全?”

疫情之下,TikTok正以迅猛之勢席卷全球。一組數據可以直觀展現它的戰績:迄今為止,TikTok全球總下載量達19億次,逼近20億;上個月,TikTok以1.13億次下載量和5040萬美元的應用內收入再創紀錄,成為有史以來數據最高的一個月;2019 年 TikTok 在美國市場用戶規模增長了 97.5%。

在估值750億美金的那輪投資中,軟銀、KKR等國際資本的進入很大程度上源于對TikTok的看好,同軟銀一樣,讓老虎基金出手的最直接因素也來自于TikTok在全球的大肆進攻,他們紛紛使用“投資TikTok母公司字節跳動”的字眼來對外描述這一舉動。

老虎基金稱:“已在熱門視頻應用TikTok的中國東家字節跳動公司投資并獲得股份。”這些老牌機構都想在短視頻風靡全球時,得以獲得預想中并不低的投資回報,而TikTok這個全球短視頻佼佼者,無疑是最佳選擇。

“今年字節跳動的估值能不能漲到1000億,就要看TikTok在海外能做多大了,最終估值要看全球市場的情況。”某機構投資人曾向投資界推測。不可否認,在字節跳動的全球化過程中,抖音和TikTok身上背著很大的功勞。

從本月初字節跳動組織架構的整體調整來看,張一鳴任字節跳動全球董事長,未來將聚焦全球化這個更大的挑戰。很顯然,字節已經把業務中心從國內調整到了全球,成為真正意義上的全球化互聯網公司。

在國內,字節跳動也開始新一輪的全方位出擊。最直觀的感受依舊來自于抖音,在日活終于突破4以后,它搶占用戶時間的計劃越來越深入,最近的一次轟動源于羅永浩即將到來的電商直播首秀,這讓抖音電商直播順利突破圈層為人熟知,宣傳效果可謂事半功倍。

疫情期間,抖音、西瓜視頻、今日頭條聯合線上免費首映《囧媽》,字節跳動6.3億買單,不僅讓APP下載量激增,也由此名正言順進入長視頻和電影娛樂領域,隨后上映百部電影以及線上喜劇場的播出,一切看起來都水到渠成。在能花錢辦事解決的問題上,字節跳動從不拖沓。

某種意義上,字節跳動開始“樹敵無數”,圍剿張一鳴正成為中國互聯網圈一股暗流。

在游戲領域,字節跳動從投資、收購游戲公司,到自研游戲,甚至讓嚴授帶隊綠洲計劃,與騰訊的戰火越燒越旺;在To B端,張一鳴利用飛書以及海外版Lark與人爭食,盡管入場晚,卻趁著疫情期間收獲飛速增長;搜索之爭目前看來相對平靜,但也時刻撩撥百度的心弦;此外字節跳動還組建文娛公司,更讓傳統院線從業者寢食難安;以及在教育領域大肆進攻……也許很多公司都沒想到,自己最終的對手竟然是字節跳動。

巨無霸要IPO了,知情人:如果美國不封殺TikTok就去美股

成立八周年,字節跳動已不再是可以用創業公司來形容。接下來,大家都等待著這只巨獸登陸資本市場。

自2018年起,字節跳動IPO的消息就層出不窮。隨著字節系的日漸龐大,港股、美股花落誰家的討論愈發激烈,后來中國證監會定調改革發行上市制度,要在A股留住更多的獨角獸,字節跳動的歸宿也有了更多的可能。

字節跳動上市地點將會在哪里?2019年2月,科創板率先向字節跳動拋出了橄欖枝,希望它能留在A股。然而最新的消息是,英國媒體從香港方面獲悉,今年第一季度,字節跳動已經開始籌備在香港上市,不過字節跳動緊急否認了這一說法。如今,字節跳動拿下KKR、老虎環球基金等國際機構的投資,被視接軌國際資本市場的信號——即將登陸美股。

這并非空穴來風。此前,一位接近字節跳動的人士告訴投資界,字節跳動是否到美股IPO,很大程度上取決于美國監管層面對于抖音和TikTok的態度,“不封殺(TikTok)就去。”該名人士曾對投資界說。

一直以來,TikTok因公司背景接連在海外遭受質疑。尤其在美國監管政策的放大鏡下,TikTok甚至被視為一種威脅。

據外媒去年10月25日報道,美國的兩位參議員向美國情報部門聯合申請,調查TikTok是否構成“國家安全風險”,另外兩位資深參議員致信美國代理國家情報總監,對TikTok的數據收集行為提出了質疑。去年11月和今年3月,先后兩場美國國會參議院關于TikTok數據安全問題的聽證會召開。

這兩場聽證會,TikTok都拒絕出席,不過私下積極斡旋。據晚點報道,字節跳動集團的政府關系部門已經出動,同時在海外準備了政治咨詢和游說專家。同時,TikTok和抖音實現了在數據、產品架構、人員、商業化等各方面的完全獨立,最近更是直接解散一個海外內容審核團隊,力保審核團隊“當地化”。

從表面上看,張一鳴似乎并不著急上市。今日頭條第三任CEO朱文佳曾透露了一個小故事:在某個2015年年底的產品用戶數榜單里,頭條是前20名中唯一一個由2010年后成立的公司發布的產品,很多同事開始憧憬,是不是該準備上市了?結果那一年年底開年會,張一鳴說,頭條是一個非常大的東西,對特別大的東西的演化要有耐心。

到了2019年,這一說法依舊沒有改變:“(張一鳴認為上市)這個事情比較大,要延遲滿足感,再等一等。”

在今日頭條5周年大會上,源碼資本曹毅作為唯一的外部嘉賓出席,他說,張一鳴就是中國的扎克伯格,頭條應該是千億美元級別的公司。

而截至2019年底,字節跳動旗下產品全球月活躍用戶數超過15億,業務覆蓋150個國家和地區、75個語種,成為一個足跡遍及全球的龐然大物。

至于字節跳動能否撐起千億美金,還是未知數,畢竟沒有經歷資本市場真正的考驗,估值就只是一個數字而已。

(文章來源:投資界(ID:pedaily2012),作者:楊繼云)

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